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作者序＆致謝
簡介 進入金融交易市場的世界

Part 1直接投資

第1章投資市場的基本圖像I
報價
報酬、風險及相對價值分析

第2章政府發行的金融商品
外匯
報價
報酬、風險及相對價值分析
短期國庫券
報價
中期國庫券及長期國庫券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第3章企業證券
外匯市場
報價
報酬、風險及相對價值分析
中期債券及長期債券
報價
報酬、風險及相對價值分析
股票
報價
報酬、風險及相對價值分析

第4章  實體資產
黃金
報價
報酬、風險及相對價值分析
原物料商品
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產
報價
報酬、風險及相對價值分析

第5章指數
匯率指數
債券指數
股票指數
實體資產指數

第6章其他政府證券
地方債券（市政債券）
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產抵押貸款證券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第7章其他企業證券
優先股
報價
報酬、風險及相對價值分析
可轉換證券
報價
報酬、風險及相對價值分析
銀行貸款
報價
報酬、風險及相對價值分析

第8章其他實體資產
業主有限合夥制企業（MLP）
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產投資信託
報價
報酬、風險及相對價值分析

Part 2間接投資

第9章投資市場的基本圖像II
報價
報酬、風險及相對價值分析

第10章衍生性金融商品
期貨與遠期合約
報價
報酬、風險及相對價值分析
選擇權及權證
報價
報酬、風險及相對價值分析
交換合約
利率交換
報價
報酬、風險及相對價值分析
信用違約交換
報價
報酬、風險及相對價值分析

第11章 共同基金及指數股票型基金
報價
報酬、風險及相對價值分析
另類基金
報價
報酬、風險及相對價值分析

第12章 其他指數
期貨指數
選擇權指數
交換合約指數
基金指數

導讀

進入金融交易市場的世界
　　
　　照理說，金融市場應該是很複雜的，因為如果金融市場很容易理解，市場上就不會有那麼多資金。如果金融市場容易理解，散戶投資人也沒必要付那麼多錢給營業員和財務顧問幫他們管理資金，也可能不會那麼容易追高殺低，讓和他們對作的人坐收漁利。
　　
　　本書是為了讓世人更輕鬆理解金融市場而設計。它是以目前市面上的多種投資選擇為基礎，所以，本書內容對於平日要面對很多投資決策的現實世界投資人而言特別有幫助。
　　
　　這麼說吧：如果一個家人為了開創事業而開口向你要錢，你腦子裡浮現的第一個想法，應該不是思考自己將因借錢給他而換得什麼樣的證券。你比較可能聯想到對方的整體狀況，例如他和你的關係、他平日在生活和工作上算不算成功、經商的經歷，以及他過去是否曾跟你借過錢等。
　　
　　透過本書，你將發現金融市場裡有三個和上述家人很類似的基本成員。
　　
　　政府：它仰賴投資人的錢來填補支出和稅收的缺口。預算赤字愈大，政府就得借愈多錢。
　　企業：企業籌募資金的目的有兩個：1.經營及擴展業務；2.協助公司股份持有者購買或賣出手上的投資標的（譯注：指藉由發行新股讓原始股東能認購更多股票，或藉由股票發行來出售他們的持股）。
　　實體資產：這種資產不只是電腦資料庫裡或紙張上的分錄。黃金就是很多人所喜愛的實體資產。原物料商品和不動產也是。
　　
　　決定好要投資什麼以後，就必需釐清如何用錢來為自己賺更多錢。你可以直接投資政府、企業證券和實體資產，其中每一類可選擇的產品都非常多。另外，你也可以間接投資會隨著上述所有資產的價值波動的產品。
　　
　　【本書大綱】

　　第1章是關於直接投資的概述，而且，我也在這一章介紹一個貫穿本書的格式。我們將從最基本的概念開始，尤其是買賣個別資產的市場。接下來，則是詳細解析一個可能會出現在彭博資訊終端機上的市場報價。
　　
　　最後，這一章是以金融市場報酬、風險和相對價值分析來做結尾。我們將詳細解析組成報酬的要素，包括債券的利息和股票的股息。另外，我們也會檢視所有可能導致報酬降低的風險。最後，我們將會討論投資人如何判斷一項資產的價值是偏低、偏高或合理。
　　
　　第2章是討論政府相關的市場。我們會先判斷為何就算把現金存在銀行帳戶或放在床墊底下，都可能算是對政府的一種投資。
　　
　　答案的關鍵是貨幣。我們將檢視放款給政府的相關議題。你可以購買短期政府債券或期限超過一年的債券，也就中期債券，這種債券的最長期限可達10年。另外，也可以購買長期債券，這種債券的期限更長。我們會先討論短期債券，接下來再談中期和長期債券。
　　
　　在金融市場上，企業扮演和政府爭奪資金的競爭者，我將在第三章解釋企業要如何跟政府競逐市場上的資金。其中，企業可以出售和短期政府債券類似的證券，以募集一年以內的資金。而為了籌集更長期的資金，企業也會出售中期和長期債券。
　　
　　不過，企業擁有一種政府無法使用的「搶錢」工具，那就是出售公司的部分所有權－也就是所謂的股票。這一章將會解釋投資人如何分辨不同企業股票的相對價值。
　　
　　實體資產是股票、債券和現金的替代選擇，第四章就是討論實體資產的專章。我們會先談黃金，因為很多投資人認為這項貴金屬不同於其他資產。談完黃金，我們便會討論原物料商品及不動產。
　　
　　投資人可以利用指數來追蹤金融市場的表現，這些指標是投資人評估自身或其資金管理人績效的依據之一。不過，指數也可以是一種投資管道，因為市面上有很多以指數為基礎的基金。第五章將介紹和直接投資有關的指數。
　　
　　第6章至第8章會進一步討論政府、企業和實體資產領域的其他市場。其他政府債券包括州及地方政府債券，以及很多用住宅抵押貸款做擔保的債券。企業會出售一種介於債券和股票之間的證券，也會舉借銀行貸款。另外，我們將說明投資人就算未持有實體資產，也可以透過這種資產賺錢，而且，我們也將討論能讓人獲得額外稅賦優惠利益的原物料商品和不動產企業。
　　
　　本書剩餘的內容是探討間接投資，也就是和政府債券、企業證券和實體資產所有權一步之差的投資標的。第九章概述了兩種這類投資標的－衍生性金融商品及基金。
　　
　　我們將在第10章更進一步詳談衍生性金融商品。這些合約的價值是連結到其他某些投資標的如股票、債券、利率、外匯或指數。我們將檢視三種基本的衍生性金融商品－期貨、選擇權和交換合約，也會概要說明幾種再從這幾種商品衍生出來的其他產品。
　　
　　第11章是和基金有關。基金的價值取決於基金經理人持有的投資標的。我們將逐一討論共同基金和指數股票型基金－也就是ETF，另外，還會討論專為有錢投資人設計的另類基金，這種基金比較複雜，費用也較高。
　　
　　最後一章將重新回頭討論指數相關的議題。我們將檢視一些衍生性金融商品和基金指數，同時說明投資人應該如何善加利用這些指數。
　　
　　這本書的內容非常多，其實，每一章的主題都足以寫成一本專書。但儘管如此，讀過這些內容後，還是能吸收到很多基本的金融市場知識。每一章的圖形和視覺化的協助工具，都非常有助於了解相關的主題。
　　
　　現在，就讓我們展開這趟旅程吧！